• View
• Edit
• History
• Print

Konvertibilitás

Valuták közötti átválthatóság. A konvertibilitásnak különböző fokozatait különböztetjük meg aszerint, hogy a fizetési mérleg mely elemeire terjed ki.

Az átválthatóság fokozatai

Bilaterális fizetés

• kétoldalú megállapodás alapján
• csak a két ország közötti fizetési forgalomban.

Multilaterális fizetési forgalom

• Szaldókompenzáció: Több ország bilaterális tartozásait utólag a jegybankok egymás között elszámolják.
• Multilateralizmus: Olyan többoldalú kapcsolat, amelyben a nemzetközi gazdasági együttműködés valutáris alapon szerveződik. Az egyik országgal szembeni követelés bármely országban felhasználható, amely a körhöz tartozik. A körön belül szabadon átváltható a valuta, azaz transzferábilis.

Konvertibilitás

• Teljes: A fizetési mérleg minden tételére kiterjed. Feltételei a reálisan tartható árfolyam, a megfelelő mennyiségű tartalékok és a hitelezés lehetősége.
• Korlátozott: Csak a folyó tételekre terjed ki. A devizában való számlázás csökkenti az árfolyam-bizonytalanság kockázatát.

• Külső: Az átválthatóság csak a valutakülföldiekre vonatkozik.
• Belső: Az átválthatóság a valutakülföldiekre és a valutabelföldiekre vonatkozik.

Az IMF definíciója szerint egy valuta akkor konvertibilis, ha legalább a korlátozott konvertibilitás feltételei fennállnak rá.

A bevezetés szükségessége, lehetősége

• Lehetőség a nemzeti adottságok hatékonyabb kihasználására.
• Ki lehet szélesíteni a regionális piacokat.
• Szabad export, import.

A külföldi, aki devizakövetelésre tesz szert, a következőkből választhat:

• Betétet képez
• Árut vásárol
• Átváltja (mert konvertibilis)

Előnyök:

• A felhalmozódó devizabetétek implicit külföldi hitelnyújtást jelentenek az országnak.
• A devizában való számlázás csökkenti az árfolyamkockázatot.
• Kedvezőbb tárgyalási pozíció a kereskedelemben.

Feltételek:

• Megfelelő gazdasági háttér: exportképes áruk, versenyképes termékek
• Reális árfolyam: egységes, tartható
• Kielégítő devizatartalék, hitellehetőség

A forint konvertibilitása

• 1996. január 1-jétől
• Folyó tételek: szabad átutalás, átváltás
• Tőkeműveletek: liberalizált műveletek
• Belföldiek vehetnek OECD-országokból részvényeket, hosszú kötvényt, hitelpapírt
• Külföldiek nyithatnak devizaszámlát, konvertibilis és nem konvertibilis forintszámlát.
• Külföldiek vehet forint alapú részvényt, hosszú lejáratú kötvényt, zárt végű befektetési jegyet